一面是业绩修复、扭亏为盈的财报喜讯，一面是前高管隔空喊话、公开讨债的舆论风波。2026年的夏天，三六零与周鸿祎，正站在冰火两重天的十字路口。
7月24日，一篇题为《七年之辛：360首任董秘2600万维权实录》的文章刷屏网络。三六零前首席法律顾问、首任董秘张帆，公开讨要一笔2649万元的股权激励款，称追讨七年未果，最终被周鸿祎拉黑。这不是孤例。此前，玉红、傅盛等前高管也先后通过网络向周鸿祎公开讨债，金额动辄上亿。曾经并肩作战的“自己人”，如今却站到了对立面，用最不体面的方式将旧账摊开。
这背后，折射出的不仅是个人恩怨，更是三六零在公司治理上的深层隐患。当一家公司从美股私有化、拆VIE、借壳回A，历经复杂的资本腾挪，员工股权激励在跨境、跨主体的转换过程中，任何一个环节的模糊或失信，都可能埋下今日的雷。张帆的2600万，不过是冰山一角。据报道，与其情况相似的360前员工约有28人，涉及未兑现股权激励合计超过1亿元。
与此三六零的业绩正迎来修复。2025年营收86.93亿元，归母净利润2.63亿元，实现扭亏为盈；2026年一季度延续增长态势。但这份“成绩单”并未完全打消市场的疑虑。公司市值较巅峰时期已缩水约3900亿元，周鸿祎的个人持股财富也仅剩约80亿元。业绩修复，为何股价仍在“坑里”？市场质疑的，或许不是当下的利润数字，而是公司治理的透明度和长期发展的稳定性。
“红衣大叔”周鸿祎，曾是中国互联网江湖最锋利的斗士。从“3Q大战”到推动360借壳回归A股，他从不缺话题与流量。但如今，频频被老部下公开追债，暴露的不仅是个人信誉的裂痕，更是企业在高速发展后，对内部治理的忽视。账上躺着221亿元现金，却对前高管2600万的股权激励款一拖七年，这并非能力问题，而是态度问题。
对三六零而言，真正的挑战或许不在于如何把AI故事讲得更动听，而是如何先理清内部的“旧账”。当一家公司的前法律顾问都需要通过网络维权，其内部信任体系已岌岌可危。要让投资者真正相信“业绩修复”的可持续性，周鸿祎首先要做的，是修补那些被撕开的信任裂缝。毕竟，在资本市场上，信誉比黄金更珍贵。
