2026年7月最后一周，资本市场被蚂蚁集团旗下业务板块的密集动作所扰动。从蚂蚁国际完成12亿美元A轮融资，到OceanBase启动约20亿至30亿元的A轮融资，再到蚂蚁数科筹备Pre-IPO轮融资，短短一周内，三笔资本化动作接连落地，宣告蚂蚁集团正式告别“整体上市”的旧时代，迈入“多板块独立资本化”的新周期。
独立运营，各板块走出“自己的路”
这一切的起点，要追溯到2024年初。彼时，蚂蚁集团进行了自2020年以来最大规模的组织架构调整，蚂蚁国际、OceanBase、蚂蚁数科三大业务板块分别成立董事会，实行CEO负责制，独立面向市场。这一战略调整，不仅是为了激发组织活力，更是在为各业务板块的独立资本化铺路。
如今，这一布局已初见成效。蚂蚁国际作为集团全球化布局的核心载体，业务覆盖跨境支付、商户支付、全球账户及金融科技服务，旗下Alipay+、Antom、万里汇、Bettr四大板块形成了协同闭环。本轮12亿美元融资，由蚂蚁集团、阿里巴巴及多家国际机构共同参与，资金将用于全球业务扩张与AI技术投入。业内分析认为，独立融资不仅优化了股权结构，更强化了其作为市场化主体的独立性，为港股上市扫清了前置障碍。
与之同步，蚂蚁数科和OceanBase的融资消息也相继浮出水面。蚂蚁数科背靠蚂蚁集团在金融科技领域20余年的技术沉淀，以金融垂直大模型为核心，构建了覆盖智能体、区块链、云服务等领域的数字化解决方案。据IDC报告，2025年其在中国金融大模型及智能体应用市场以13.3%的份额位居第一。筹备Pre-IPO轮融资，意味着其距离IPO已近在咫尺。而OceanBase作为分布式数据库领域的标杆企业，客户覆盖中国工商银行、中国移动等头部机构，并正向东南亚、日本等海外市场拓展，A轮融资将为其加速技术创新与全球化布局提供弹药。
告别“大象起舞”，拥抱“群狼并进”
从“一个蚂蚁”到“多个蚂蚁”，这一战略转型背后，是蚂蚁集团对市场环境与自身定位的深度思考。整体上市时代，庞大的业务体量带来了估值难题与监管压力；而分拆独立资本化，则让各业务板块能够根据自身发展阶段、行业属性与资本市场偏好，选择最适合的融资节奏与上市路径。
对于蚂蚁国际而言，资本市场的故事核心在于“全球生态协同”与“非支付增值服务”的想象空间；蚂蚁数科则需要在“金融科技”与“人工智能”的赛道标签间找到市场的价值共识；而OceanBase作为企业级基础软件的代表，其技术壁垒与国产替代前景，是吸引资本的关键。
“这种模式的增长持续性和竞争壁垒，都比单一业务形态高很多，长期的增长曲线也更清晰。”博通咨询首席分析师王蓬博的评价，道出了这一战略的核心价值。不再追求“大象起舞”式的整体估值，转而走向“群狼并进”的多点突破，蚂蚁集团正在用行动证明，分拆不是削弱，而是让每一块业务都能跑出属于自己的加速度。
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